Total return z nieruchomości

Total return to całkowita stopa zwrotu z nieruchomości, która łączy dwa źródła zysku: dochód bieżący z najmu oraz zmianę wartości samej nieruchomości w czasie. Patrzenie tylko na jedno z nich daje obraz niepełny — mieszkanie może przynosić skromny czynsz, ale mocno zyskać na wartości, albo odwrotnie. Total return spina obie składowe w jedną liczbę, dzięki której różne inwestycje da się porównać.

Składnik pierwszy to dochodowa stopa zwrotu, czyli yield netto liczony z czynszu po odjęciu kosztów. Składnik drugi to aprecjacja, czyli procentowy wzrost (lub spadek) wartości lokalu, zwykle szacowany na podstawie cen transakcyjnych w danej lokalizacji. W uproszczeniu total return za dany rok to suma stopy dochodu i stopy zmiany wartości.

Praktyczna uwaga: dochód z najmu jest realny i wpływa na konto co miesiąc, a aprecjacja pozostaje wartością papierową aż do sprzedaży. Dlatego inwestor liczący total return powinien rozdzielać to, co już zarobił w gotówce, od tego, co dopiero zarobi przy wyjściu z inwestycji. Wartości aprecjacji są zmienne i zależne od miasta — aktualne poziomy cen sprawdzisz w rankingach.